그레샴의 법칙은 “악화가 양화를 구축한다”는 법칙입니다. 즉, 가치가 낮은 화폐(악화)가 가치가 높은 화폐(양화)를 대체하는 현상을 말합니다.
이 법칙은 16세기 영국의 재무관인 토마스 그레샴이 여왕 엘리자베스 1세에게 보낸 편지에서 처음으로 언급되었습니다. 당시 영국에서는 은화의 함량이 낮아지면서 악화가 양화를 대체하는 현상이 발생하고 있었습니다.
그레샴의 법칙
이 법칙은 16세기 영국의 재무관인 토마스 그레샴이 여왕 엘리자베스 1세에게 보낸 편지에서 처음으로 언급되었습니다. 당시 영국에서는 은화의 함량이 낮아지면서 악화가 양화를 대체하는 현상이 발생하고 있었습니다.
그레샴은 이 현상을 다음과 같이 설명했습니다.
"사람들은 항상 더 많은 것을 얻으려는 욕망을 가지고 있습니다. 따라서 가치가 낮은 화폐는 가치가 높은 화폐보다 더 많은 물건을 살 수 있기 때문에 선호됩니다. 결국 가치가 높은 화폐는 유통에서 사라지고 가치가 낮은 화폐만 남게 됩니다."
금본위제도에서의 그레샴의 법칙
금본위제도 하에서는 화폐는 금과 교환이 가능합니다. 따라서 양화인 금화는 실물가치와 액면가가 같으므로, 악화인 금화와 교환할 이유가 없습니다. 따라서 금본위제도 하에서는 그레샴의 법칙이 성립하기 어렵습니다.
그러나 금본위제도가 제대로 작동하기 위해서는 화폐 당국의 금 보유량이 충분해야 합니다. 화폐 당국의 금 보유량이 부족할 경우, 화폐의 발행량이 증가하여 인플레이션이 발생할 수 있습니다.
실제로 19세기 말부터 20세기 초까지 전 세계적으로 시행되었던 금본위제도는 1차 세계 대전 이후 금본위제도가 유명무실해졌으며, 2차 세계 대전 이후에는 완전히 폐지되었습니다.
현대의 화폐에서의 그레샴의 법칙
현대의 화폐는 금본위제도가 폐지된 이후, 금과 교환이 불가능한 신용화폐로 자리 잡았습니다. 신용화폐는 화폐 당국의 신용을 바탕으로 발행되며, 내재가치가 거의 없습니다. 따라서 신용화폐는 금본위제도 하의 화폐와 달리 그레샴의 법칙이 성립할 가능성이 높습니다.
실제로 역사적으로도 신용화폐의 발행량이 증가하면 인플레이션이 발생하는 경우가 많았습니다. 따라서 화폐 당국은 신용화폐의 발행량을 적절하게 관리해야 합니다.
그레샴의 법칙의 적용 범위
그레샴의 법칙은 화폐의 가치가 액면가와 크게 차이나는 경우에만 적용됩니다. 액면가와 실질가치가 큰 차이가 나지 않는 경우에는 그레샴의 법칙이 적용되지 않을 수 있습니다.
예를 들어, 100원짜리 동전과 100원짜리 지폐는 동일한 가치를 가지므로, 그레샴의 법칙이 적용되지 않습니다.
또한, 화폐의 품질이 동일한 경우에는 그레샴의 법칙이 적용되지 않습니다. 예를 들어, 100원짜리 동전과 100원짜리 지폐는 동일한 품질을 가지므로, 그레샴의 법칙이 적용되지 않습니다.
마지막으로, 화폐의 발행량이 충분한 경우에는 그레샴의 법칙이 적용되지 않습니다. 화폐의 발행량이 충분하다면, 악화가 양화를 대체할 만큼 유통될 수 없습니다.
그레샴의 법칙의 시사점
그레샴의 법칙은 화폐 정책에 중요한 시사점을 제공합니다. 화폐 당국은 화폐의 가치를 적절하게 유지해야 하며, 과도한 화폐 발행을 자제해야 합니다.
또한, 화폐의 품질을 향상시켜 악화가 양화를 대체할 가능성을 줄여야 합니다.
그레샴의 법칙과 재테크
그레샴의 법칙은 재테크에 중요한 시사점을 제공합니다.
- 가치가 높은 화폐를 보유하라.
그레샴의 법칙에 따르면, 가치가 낮은 화폐는 가치가 높은 화폐를 대체합니다. 따라서 재테크를 위해서는 가치가 높은 화폐를 보유하는 것이 중요합니다.
가치가 높은 화폐로는 금, 부동산, 주식, 채권 등이 있습니다. 이러한 자산은 화폐 가치의 변동에 영향을 받지 않는 경향이 있습니다. 따라서 이러한 자산에 투자하면 그레샴의 법칙으로 인한 위험을 줄일 수 있습니다.
- 인플레이션에 대비하라.
인플레이션은 화폐의 가치가 떨어지는 현상입니다. 인플레이션이 발생하면, 가치가 낮은 화폐는 더 많은 물건을 살 수 있기 때문에 선호됩니다. 따라서 인플레이션에 대비하기 위해서는 가치가 높은 화폐를 보유하는 것이 중요합니다.
- 화폐 정책에 주목하라.
화폐 당국은 그레샴의 법칙을 방지하기 위해 화폐의 가치를 안정시키기 위한 정책을 시행합니다. 따라서 재테크를 위해서는 화폐 정책에 주목하여 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다.
그레샴의 법칙을 활용한 재테크 전략
그레샴의 법칙을 활용한 재테크 전략으로는 다음과 같은 방법이 있습니다.
- 금이나 부동산과 같은 실물 자산에 투자하라.
금이나 부동산과 같은 실물 자산은 화폐 가치의 변동에 영향을 받지 않는 경향이 있습니다. 따라서 이러한 자산에 투자하면 그레샴의 법칙으로 인한 위험을 줄일 수 있습니다.
- 외화 투자를 고려하라.
다른 나라의 화폐는 그레샴의 법칙의 영향을 받지 않을 수 있습니다. 따라서 다른 나라의 화폐에 투자하면 그레샴의 법칙으로 인한 위험을 줄일 수 있습니다.
- 저축과 투자를 병행하라.
저축은 화폐의 가치를 보존하는 데 도움이 됩니다. 따라서 저축과 투자를 병행하여 재테크를 하는 것이 중요합니다.
결론
그레샴의 법칙은 재테크에 중요한 시사점을 제공합니다. 가치가 높은 화폐를 보유하고, 인플레이션에 대비하며, 화폐 정책에 주목하여 투자 전략을 수립한다면, 그레샴의 법칙으로 인한 위험을 줄일 수 있습니다.
